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安信证券陈果:A股下一阶段将迈向“高质牛”

6月23日,资本邦了解到,为期两天的安信证券2021中期投资策略会于昨日在杭州举行。

会上,对于A股市场未来走势,安信证券首席策略分析师陈果指出,2021年是A股从“复苏牛”迈向“高质牛”的过渡年,但整体市场依然不是趋势市。

陈果指出,伴随中国经济填坑式复苏基本完成、货币和信用条件回归正常化等,A股“复苏牛”业已走完,复苏之后面临的是经济增速中枢下移的趋势,但是A股中长期牛市基石未变,尤其是叠加经济转型升级、优质公司ROE/ROIC上升以及中国居民增配A股等因素,A股下一阶段将迈向“高质牛”。

陈果预计,受益于全球经济共振式复苏,预计2021年全A公司盈利增长将较2020年进一步提升,整体趋势受基数效应影响呈现前高后低态势。

对于当前投资者关心的市场估值问题,陈果指出,目前在盈利增长但利率下行的交织局面下,A股整体估值得到一定消化,当前股债性价比也进入较为均衡的状态。放在全球来看,A股估值横向比较仍有吸引力。

头图来源:图虫

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